如今正是中国网贷行业的理性回归时期。

银保监会发布网贷平台相关的合规指引，旨在让真正从事网贷行业的合规平台健康发展。此番过程无疑是曲折的，却也是发展的必经之路。

8月29日，宜人贷（NYSE:YRD）公布了2018年第二季度财报。二季度，促成借款量同比增长38%。线上财富管理业务宜人财富也继续保持稳定的增长趋势。

在相对波动的市场和商业环境下，那些能够提前跑到头部的合规平台，便能脱颖而出。

行业出现分水岭，头部效应凸显

从互联网金融的生态环境看，监管的收紧正推动着行业的分层效应。

据第三方数据显示，11家平台17年呈现盈利状态，其中宜人贷和团贷网连续三年持续盈利，拍拍贷的盈利数额最大，为14.77亿元。

而在行业的尾部，在刚过去的7月份，涉及清盘、立案等类型的问题网贷平台数量至少有123家。

而一些问题平台则出现了参与度的下滑。第三方数据显示，7月份，行业活跃投资人数、借款人数分别为334.34万人、375.17万人，环比分别下降18.13%、13.79%。

这其中，合规性、稳健的运营以及盈利能力便是重要的分水岭。

可以看到，在网贷天眼研究院发布的《2018年7月上市系网贷平台排行榜》上，共有26家平台上榜，其中陆金服、宜人贷、拍拍贷位列榜单前三。

分出了优胜劣汰，资本自然会涌向在向合规且风控能力强的头部机构。

作为行业第一家赴美上市的中国金融科技企业，宜人贷便受到了资本市场的追捧。可以看到8月17日的一根放量大阳线，是资金进场的明显标志。

第二季度，宜人贷总净营收为人民币15.196亿元（约合2.296亿美元），同比增长28%。促成净营收增加的因素主要为贷款发起量增长以及资产管理总额增长。

趋严的监管不仅在筛选着行业中的佼佼者，同时也在提高行业的准入门槛。特别是一系列为降低金融风险的去杠杆措施，以及收紧的网贷市场流动性。

提高的门槛使得问题平台、较小参与者加速退出；但对于已经处在前10%-20%左右的头部的平台来讲，这无疑是一利好。

头部平台不但吃下了退出的小平台的市场，也加宽了其护城河。

宜人贷在第二季度促成借款总额117.4亿人民币，同比增长38%，其中23.4%的借款金额来自于重复借款人，表明用户粘度不断增加。

行业内的资源向头部机构转移，而头部机构重视合规，风控能力强，有品牌认同。这便使得网贷行业逐渐形成了良性循环。

在业务稳健发展的同时，宜人贷促成借款的风险也有所下降。截至2018年6月30日，逾期超过30天的借款逾期率为2.5%，较截至2018年3月31日的2.9%有明显下降。