数日前，桐成控股公布,与火币网董事长李林于2018年8月21日签订协议，关于买卖2.16亿股待售股份（占公司现有已发行股本71.67%）,已每股2.72港元的价格，总金额5.86亿港元。

交易完成后火币集团董事长李林将持有桐成控股73.73%的股权，成为桐成控股的实际控股人，而一同参与收购的裂变资本董事长滕荣松将获得6.8%的股权。值得注意的是李林本次收购是以个人名义而非火币集团。受此消息影响，桐成控股次日复牌后盘中一度暴涨95%，收盘涨幅亦高达70.13%，报收5.24港元。

此番买入桐成控股，火币是否要“买壳上市”？

首先我们要了解一下到底什么是买壳上市（和借壳上市有部分区别，这也是笔者称之为买壳上市而非借壳上市）。

买壳上市：非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，再向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。

借壳上市：一般是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。母公司可以通过加强对子公司的经营管理，改善经营业绩，推动子公司的业绩与股价上升，使子公司获取配股权或发行新股募集资金的资格，然后通过配股或发行新股募集资金，扩大经营，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。

借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市。它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。

直白地说，买壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，然后该公司以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

买壳上市需要完成如下三个主要的工作：

第一步：在上市公司中选择具备卖出条件的壳公司

第二步：取得壳公司的控制权

第三步：对壳公司进行资产重组并注入业务

那么火币需要买壳上市，首先需要找到一家壳公司，壳公司是对经营不理想业绩不佳的上市公司的一种形容。那作为一家壳公司三个字概述：小、净、空。我们可以将以上特征总结为以下四点：

（一）经营业绩差，股价长期低迷

（二）行业发展前景不佳

（三）账目明明白白，欠款、亏损数目清清楚楚

（四）股本结构简单，上市公司规模小

总而言之就是上市公司的经营状况不理想，股价低、股权分散，便于其他公司用相对较低的价格来进行收购。对于大多数情况而言，壳公司的资产对于收购方来说都不足挂齿,其实收购方看中的只有一点，那就是壳公司“上市公司”的资格。