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中国领先的生活服务类电商平台美团点评(03690)将于9月20日正式登陆港交所，成为继小米之后第二家“同股不同权”的在港上市公司，或将成为港股近十年来最大的互联网平台公司。据悉，老虎证券面相华人投资者提供美团点评的新股申购服务。

招股书显示，美团此次IPO将发行4.8亿股，其中95%为国际配售，5%为公开发售，发行价介于60至72港元，据此测算估值介于3575亿港元至4290亿港元（约合455-547亿美元）。美团点评已于9月7日开放公开申购，9月11日申购截止，每手（100股）入场费为7272.55港元。

9月1日，美团敲定五大基石投资者，包括腾讯（腾讯目前持有美团20.14%的股份，是最大股东）、Oppenheimer、Lansdowne、Darsana以及诚通基金，5家机构将共分配约15亿美元，占今次新股发行总规模约三分之一。

当年受到GroupOn模式的启发，王兴切入中国生活服务领域这块“无人区”，利用最新的互联网技术（大数据、云、人工智能）连接起消费者和商家、线上和线下，搭建起基于餐饮外卖的综合服务平台，并迅速将业务扩展到酒店、打车、旅游等其他领域。

此次美团点评在香港上市，所得融资主要用于扩大商家群体、技术创新、战略合作以及投资和收购，或许IPO只是这只巨无霸真正表演的开始。

摘要

?美团是中国领先的综合服务电商平台，将于9月20日正式登陆港交所。

?云、大数据、人工智能助力O2O模式，保证主营业务正常开展。

?主要财务指标加速增长，浮亏是唯一隐忧，但亏损收窄有望实现盈利。

?行业红利释放导致公司间竞争加剧，机遇与挑战并存。

?豪华基石投资者阵容支撑估值，二级市场表现值得期待。

业务模式—云、人工智能助力O2O平台

时至今日，美团完全脱去了创立之初团购网站的外衣，将触角伸向了包括外卖餐饮、到店、酒店、旅游、打车在内的其他业务，借着互联网浪潮进一步完善和创新了O2O商业模式。

更新后的招股书显示，截至2018年前四个月，美团点评核心业务主要包括餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分，三项业务占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%。

数据来源：招股说明书、老虎证券

更新后的招股书显示美团业务规模加速扩张，各项数据保持快速增长，核心业务表现最为抢眼。

2017年4月至2018年4月，美团点评平台共计完成超过69亿笔交易，交易额突破4000亿元大关，达4110亿元。

3.4亿年度交易用户通过约470万年度活跃商家获得服务，月度活跃用户数为2.9亿。

核心餐饮外卖业务增长最快。2018年前4月，美团点评的餐饮外卖交易笔数以及餐饮外卖收入同比增长近一倍；在线酒店预订方面，美团近1年国内酒店夜间量高达2.35亿。