划重点

• 1陌陌的落点集中在增值业务和用户付费两个方向上，映客和YY的业务发力点颇为模糊，业绩增长主要来自既有直播用户的付费意愿抬升
• 2伴随着直播行业的泡沫散去，对内培植付费用户，增强既有付费用户的付费意愿成为直播平台目前的主要打法。
• 3“主播”依然是用户榨取的关键，付费用户越多，主播分成也更多。
• 4在不同的经济模型作用下，直播与短视频的较量，最终转化成了“失去自由”的注意力与“自由”注意力的较量。

腾讯《深网》作者 张帆

9月14日，国家版权局在京约谈了抖音短视频、快手、美拍等15家短视频企业，要求其提高版权意识。据悉，国家版权局接下来将重点打击短视频领域侵权盗版行为。

事实上，早在今年7月，国家版权局便联合其他单位开展“剑网2018”专项行动，对短视频版权问题进行重点整治。而同一时段，直播行业迎来新一轮上涨。

作为秀场直播的三大头部企业，映客、欢聚时代（以下简称YY）及陌陌相继发布2018年上半年财务报告，良好业绩与直播行业年初的颓势形成明显反差。

借着短视频被整改的“东风”，良好业绩表现勾勒出直播行业第二春的幻象。强劲业务表现更多来自增值业务与既有用户变现的开拓，不过，直播作为主营业务，其盈利模式背后的顽疾依旧无解。

三家秀场直播平台中，陌陌的落点集中在增值业务和用户付费两个方向上，得益于此前对探探的收购，其增值业务迅速发展。相比之下，映客和YY的业务发力点颇为模糊，业绩增长主要来自既有直播用户的付费意愿抬升，而这背后的业务催化作用并不明显。事实上，头部直播平台依然没有摆脱直播盈利模式的顽疾。

直播平台业绩上涨

2018年的前6个月，三家秀场直播集体业绩回暖，均赶超过去年同期水平：陌陌净营收为59.27亿元人民币，归属于陌陌的净利润为15.8亿元；YY上半年营收为70.22亿元，经调整的净利润为15.73亿元；两家平台的营收与净利润增幅均在50%左右。此外，映客营收22.81亿元，经调整后纯利润达4.09亿元，两项增幅在20%上下。

今年1季度，整个直播行业尚处于寒冬之中。2018年2月直播APP的用户规模达到2.2亿人，用户渗透率为21.4%，同比去年同期仅增长4.4%。其中，斗鱼以670.8万领跑过去半年平均DAU（2017.09—2018.02，以上为极光大数据）。

同一时期，短视频迎来了迅猛发展。抖音2018 Q1的平均DAU就达到了7438.3万，包括快手、西瓜视频和火山小视频在内的多款短视频应用在Q1的DAU已经超过了4500万。

4月成了直播行业分水岭。进入二季度，监管层通过约谈、警告、罚款、下架应用程序等方式，重拳整治短视频行业。

据QuestMobile数据， 2017年12月，短视频行业整体月活（MAU）为4.14亿，全年增幅100%。2018年4月，短视频行业的MAU为4.76亿，至7月仅上升到5.06亿，期间的MAU复合增长率仅为1.6%。

从短视频分流出的用户重新流向直播平台。在这场用户流量的蚕食之争中，监管外力客观上给直播带来了短暂利好。仅凭三家平台上半年的主营业务表现来看，难以为业绩飙升做出足够注脚。

根据财务报告，映客方面认为，业绩数据的增长得益于2017年9月推出的“直播对战”玩法，以至于今年2季度的平均MAU达到2640万，较之去年同期增长30%，而较一季度增加4.5%。